ETF लिक्विडिटी

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Edelweiss ने दो ETF को इंडेक्स फंड में बदला, इनवेस्टर्स को चुनना होगा विकल्प

इडलवाइज म्यूचुअल फंड ने अपने दो इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) को इंडेक्स स्कीम में बदला है। इसने निफ्टी 50 ETF को निफ्टी 50 इंडेक्स फंड और निफ्टी 100 क्वालिटी 30 ETF को निफ्टी 100 क्वालिटी 30 इंडेक्स फंड किया है। ये बदलाव 7 अक्टूबर से लागू होंगे। इडलवाइज ने इनवेस्टर्स को इन फंड्स से एग्जिट ऑप्शन रूल्स के तहत स्विच करने के लिए एक महीना दिया है।

दुनिया भर में ETF की लोकप्रियता बढ़ी है क्योंकि एक्टिव फंड्स के लिए अपने बेंचमार्क इंडेक्स से अधिक रिटर्न देना मुश्किल होता है। ETF अपने बेंचमार्क इंडेक्स के अनुसार प्रदर्शन करते हैं और इस वजह से फंड हाउसेज के लिए इनवेस्टर्स को मुश्किल दौर में बरकरार रखना आसान रहता है।

ETF की कॉस्ट भी कम होती है और इस वजह से इनवेस्टर्स पसंद करते हैं।

हालांकि, इसके साथ एक समस्या कम लिक्विडिटी की है। सभी फंड हाउस मार्केट मेकर्स या ब्रोकर्स को नियुक्त करते हैं जो ETF में लिक्विडिटी बनाते हैं लेकिन वे ऐसा तभी करते हैं जब डिमांड होती है।

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मनीकंट्रोल के एनालिसिस के अनुसार, ETF में इनवेस्टमेंट बढ़ा है लेकिन रिटेल इनवेस्टर्स ने इनकी तुलना में इंडेक्स फंड को अधिक पसंद किया है। निफ्टी ETF के पिछले वर्ष 1 लाख करोड़ रुपये का आंकड़ा पार करने और NSE पर जुलाई में सौवां ETF लिस्ट होने के बावजूद लगभग 90 प्रतिशत ETF एसेट्स कॉरपोरेट इनवेस्टर्स के हैं।

AMFI रजिस्टर्ड म्यूचुअल फंड डिस्ट्रीब्यूटर, रुषभ देसाई इंडेक्स फंड्स को ETF से बेहतर मानते हैं। उन्होंने बताया, "कई बार हमने एक दिन में ETF के मार्केट प्राइसेज में बड़ा अंतर देखा है। यह रिटेल इनवेस्टर्स को परेशान करता है।"

ETF लिक्विडिटी प्रदाता: किसी एक को कैसे चुनें?

वित्तीय बाजारों में नए खिलाड़ी अक्सर कुछ महत्वपूर्ण पहलुओं को गलत समझते हैं, और ETF समझने के लिए सबसे कठिन साधनों में से एक है। शुरुआती निवेशक अक्सर ETF लिक्विडिटी के दो स्तरों को भ्रमित करते हैं। इसलिए यह स्पष्ट करना और समझना महत्वपूर्ण है कि ETF लिक्विडिटी का निर्धारण कैसे किया जाता है।

पहले स्तर में ETF फंड की वास्तविक लिक्विडिटी शामिल है, जबकि दूसरे स्तर में अंतर्निहित लिक्विडिटी शामिल है। दोनों के बीच महत्वपूर्ण अंतर क्या है?

व्यापारी जो कम संख्या में शेयर खरीदते और बेचते हैं, वे पहले लिक्विडिटी स्तर का उल्लेख करते हैं, क्योंकि ETF फंड इन आवश्यकताओं को आसानी से पूरा करता है। दूसरे स्तर के लिए, व्यापारी अधिक संख्या में शेयर खरीदना और बेचना शुरू कर सकते हैं। अधिकृत प्रतिभागी उन जरूरतों को पूरा करने के लिए एक फंड की मदद करते हैं।

ETF लिक्विडिटी प्रदाता क्या है?

एक लिक्विडिटी प्रदाता (LP) बाजार की शेष राशि और बिड और आस्क की कीमतों के बीच न्यूनतम अंतराल के लिए ETF लिक्विडिटी जिम्मेदार है। इसके अलावा, प्रदाता यह सुनिश्चित करते हैं कि निवेशकों की बिड या आस्क ऑफर्स तुरंत निष्पादित हों, अन्यथा, एक खरीदार या विक्रेता को संभावित नुकसान का सामना करते हुए प्राकृतिक खरीदारों और विक्रेताओं की प्रतिक्रिया की प्रतीक्षा करने की आवश्यकता होती है।

ETF लिक्विडिटी प्रदाता की एक और महत्वपूर्ण भूमिका इस बाजार को कुशल बनाए रखने में निहित है। LPs के कारण, शेयरों को उनके वास्तविक मूल्य द्वारा सुझाया जाता है, और तथाकथित तनाव अवधि के दौरान, लिक्विडिटी प्रदाता कीमतों को वास्तविक मूल्य की पंक्ति में वापस लौटाते हैं।

ब्रोकरेज कंपनियां ETF लिक्विडिटी क्या है, इसकी समझ में नहीं आ सकती हैं। मुख्य कार्य एक विश्वसनीय LP ढूंढना है जो ब्रोकर के लिए नए क्षितिज खोलता है। किन युक्तियों को ध्यान में रखा जाना चाहिए?

लिक्विडिटी प्रदाता कैसे चुनें?

कई अप-टू-डेट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म ब्रोकरेज कंपनियों को FX, ETF, धातु आदि सहित निजी व्यापारियों की विविध संपत्ति की पेशकश करने में सक्षम बनाते हैं। ऐसी कंपनी से निपटने के लिए ऑल-इन-वन समाधान प्राप्त करें जो कई लिक्विडिटी प्रकार प्रदान करती है।

स्प्रेड इंडेक्स को ध्यान में रखें। कम स्प्रेड ETF शेयरों को उनके वास्तविक मूल्य से खरीदने/बेचने की अधिक संभावना है। विश्वसनीय प्रदाता .01 से स्प्रेड ऑफ़र करते हैं।

LP की पूरी छवि प्राप्त करने के लिए ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट्स की संख्या, निष्पादन समय, उत्तोलन के अवसरों और अन्य मानदंडों जैसे अतिरिक्त उपकरणों में डुबकी लगाएं।

B2Broker एक ऐसी कंपनी है जो इनोवेटिव और अत्याधुनिक समाधानों में माहिर है। ETF लिक्विडिटी ब्रोकरेज कंपनियों को प्रदान की जाने वाली सेवाओं की विस्तृत श्रृंखला में से एक है। इस सहयोग से ग्राहकों को क्या मिलता है? 7 व्यापारिक उपकरण, 68 मिलीसेकंड से निष्पादन, .01 से स्प्रेड, और अन्य फ़ायदों की एक लंबी सूची। इसके अलावा, समयबद्ध तरीके से बाधाओं को दूर करने के लिए B2Broker के पास 24/7 हाई-एंड सपोर्ट है।

क्या मुझे ETF में निवेश करना चाहिए?

ETF शेयर बाजार का अनुभव पाने के लिए सबसे कम लागत का ज़रिया है। वे लिक्विडिटी और रियल टाइम सेटलमेंट देते हैं क्योंकि वे एक्सचेंज पर लिस्टेड( सूचीबद्ध) हैं और उनमें शेयरों की तरह कारोबार होता है। ETFs कम जोखिम वाले विकल्प हैं क्योंकि वे आपके कुछ पसंदीदा शेयरों में निवेश करने के बजाय स्टॉक इंडेक्स का अनुकरण करते हैं और उनमें डाइवर्सिफिकेशन होता है।

ETFs ट्रेड करने के आपके पसंदीदा तरीके में फ्लेक्सिबिलिटी देते हैं जैसे कीमत घटने पर बेचना या मार्जिन पर खरीदना। कमोडिटीज़ और अंतर्राष्ट्रीय सिक्युरिटीज़ में निवेश जैसे कई विकल्प ईटीएफ में भी उपलब्ध हैं। आप अपनी पोज़ि‍शनकी हेजिंग(बचाने ) के लिए ऑपशन्स और फ़्यूचर्स का इस्तेमाल भी कर सकते हैं जो म्यूचुअल फंड में निवेश करने पर नहीं मिलता है।

हालाँकि, ETFs हर निवेशक के लिए सही नहीं होते हैं। नए निवेशकों के लिए इंडेक्स फंड्स बेहतर विकल्प हैं जो कम रिस्क वाले ऑप्शन को चुनकर लंबी-अवधि के लिए इक्विटी में निवेश करने का फायदा उठाना चाहते हैं। ETFs उन लोगों के लिए भी सही हैं जिनके पास एकमुश्त(लमसम) नगद पैसा है लेकिन अभी तक यह तय नहीं कर पाए हैं कि नकदी का निवेश कैसे किया जाए। वे कुछ समय के लिए ETF में निवेश कर सकते हैं और तब तक कुछ रिटर्न कमा सकते हैं जब तक कि नकदी सही जगह पर इस्तेमाल ना हो जाए। सही ETF का चुनने के लिए ज़्यादातर रिटेल निवेशकों के मुकाबले, वित्तीय बाज़ार की अच्छी समझ होना ज़्यादा ज़रूरी होता है। इसलिए, आपके ETF निवेश को संभालने के लिए निवेश में थोड़ी व्यावहारिक कुशलता की भी ज़रूरत होती है।

ETFs में निवेश करने के जोखिम क्या हैं?

ETFs कम लागत में डाइवर्सिफिकेशन के मुनाफ़े देते हैं। इन मुनाफों के बावजूद, हर किसी को ऐसे निवेश में शामिल जोखिमों पर ध्यान देना चाहिए। पहली बात, मार्केट में कई तरह के ETFs मौजूद हैं जिनमें अंतर्राष्ट्रीय और असाधारण ETFs शामिल हैं। इसलिए इन ETFs से जुड़े राजनैतिक जोखिम या लिक्विडिटी के जोखिम से बचने के लिए आपकी ज़रूरत के मुताबिक सही ETF चुनना महत्वपूर्ण है। ETFs की बुनियादी होल्डिंग्स के अनुसार उनमें प्रतिपक्ष और मुद्रा का जोखिम भी शामिल हो सकते हैं।

ETFs किसमें निवेश करते हैं और वे पोर्टफोलियो में होने वाले कैपिटल गेन कैसे बांटते हैं, इस पर निर्भर करते हुए ETFs के अलग-अलग स्ट्रक्चर हो सकते हैं। यह निवेशक के लिए टैक्स की देनदारी को प्रभावित कर सकता है। उदाहरण के लिए, इन-काइन्ड एक्सचेंजों का उपयोग करने वाले ETFs वास्तविक निवेशकों को कैपिटल गेन नहीं देते जबकि जिन ETFs में डेरिवेटिव्स या कमोडिटीज़ होती हैं उनकी जटिल संरचना और टैक्स देनदारी हो सकती है। अगर निवेशक को इन चीज़ों की जानकारी न हो, उसे अचानक झटका लग सकता है। ETFs के डाइवर्सिफिकेशन के मुनाफों के बावजूद उनमें शेयरों और दूसरे म्यूचुअल फंड्स की तरह बाज़ार का जोखिम होता है।

Liquid ETF कैसे है फायदे का सौदा?

एक स्‍टॉक मार्केट इंवेस्‍टर के तौर पर आपके मन में यह उलझन हो सकता है कि मार्जिन अकाउंट में आपके पैसे यूं ही पड़े रहेंगे और उस पर कोई ब्‍याज भी नहीं मिलेगा. ट्रेडिंग अकाउंट से बैंक खाते में पैसे ट्रांसफर करने के लिए आपके पास वक्‍त भी ETF लिक्विडिटी होना चाहिए. लिक्विड ईटीएफ आपकी इन दोनों समस्‍याओं का समाधान है. ये कम जोखिम वाले ओवरनाइट सिक्‍योरिटीज जैसे कोलैटरलाइज्‍ड बॉरोइंग एंड लेंडिंग ऑब्लिगेशंस (CBLO), रेपो और रिवर्स रेपो सिक्‍योरिटीज में निवेश करते हैं. ये दैनिक आधार पर आपको डिविडेंड देते हैं जिसका पुनर्निवेश फंड में कर दिया जाता है. इनमें जोखिम कम होता है और आप जब चाहें पैसे ETF लिक्विडिटी निकाल सकते हैं.

लिक्विड ईटीएफ में निवेश से पहले बेंचमार्क की तुलना में उसके रिटर्न और एक्‍सपेंस रेशियो की तुलना करें. आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल लिक्विड ईटीएफ का एक्‍सपेंस रेशियो 0.25 प्रतिशत है. वहीं, डीएसपी निफ्टी लिक्विड ईटीएफ का एक्‍सपेंश रेशियो 0.64 प्रतिशत है, जबकि निप्पॉन इंडिया ईटीएफ के ल‌िक्विड बीईईएस का खर्च 0.69 फीसदी पड़ता है.
खुदरा निवेशकों के लिए, इक्विटी शेयरों की बिक्री के समय ब्रोकर को समान राशि का निवेश करने का निर्देश देकर लिक्विड ईटीएफ की यूनिट खरीदना समझदारी है. जब निवेशक कुछ इक्विटी शेयर खरीदना चाहें, तो किसी ब्रोकर से लिक्विड ईटीएफ का उपयोग करके खरीदारी करने के लिए कह सकता है जिसे मार्जिन मनी के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है.